Nej. Enligt EU 261/2004 har du rätt till 75% av biljettpriset i ersättning, vilket bör vara mer än £500 och mellanskillnaden i poäng.
Dessutom skulle jag hävda att man ska ha ersättningen baserat på vad en revenuebiljett skulle kostat, dvs i cash och inte i poäng.
Eftersom din fru accepterade en annan överenskommelse så tror jag dock det är den som gäller. (I vissa fall så specificerar EU261/2004 att deb ersättning man får inte kan förhandlas bort eller ersättas av annan ersättning, men det står inte i downgrade-delen)